Forex-Optionen Implizierte Volatilität

In der Finanzmathematik ist die implizite Volatilität eines Finanzinstruments die Volatilität, die der Marktpreis einer derivativen Sicherheit auf der Grundlage eines theoretischen Preismodells beinhaltet. Für Instrumente mit normalen Normalpreisen wird die Black-Scholes-Formel oder das Black-76-Modell verwendet. Beispiel: Angenommen, der Kurs eines pound10,000 fiktiven Zinscaps trifft bei 4 auf die 1 Jahr GBP LIBOR Rate Laufzeit 2 Jahre ab jetzt ist pound691,60. (Die 1 Jahr LIBOR-Rate ist ein annualisierter Zinssatz für Kreditaufnahme für drei Monate). Angenommen, dass die Forward Rate für 2y in 1year LIBOR 4,5 ist und der aktuelle Diskontfaktor für Geldwert in zwei Jahren 0,9 ist, dann zeigt die Black Formel, dass: Sigma die implizierte Volatilität der Forward Rate und N (. ) Ist die standardmäßige kumulative Normalverteilungsfunktion. Beachten Sie, dass die Unbekannte nur die Volatilität ist. Wir können die Funktion nicht analytisch invertieren (siehe inverse Funktion), aber wir können den eindeutigen Wert von Sigma finden, der die Gleichung über Halten macht, indem man einen Wurzelfindungsalgorithmus wie die Newton-Methode verwendet. In diesem Beispiel beträgt die implizite Volatilität 0,2 oder 20. Interessanterweise entspricht die implizite Volatilität der Optionen selten der historischen Volatilität (d. h. der Volatilität einer historischen Zeitreihe). Dies liegt daran, dass die implizite Volatilität künftige Erwartungen der Preisbewegung umfasst, die sich nicht in der historischen Volatilität widerspiegeln. Durch die Berechnung der Volatilität für alle Streiks auf einem bestimmten Basiswert erhalten wir das Volatilitätslächeln. Die implizite Volatilität ist typischerweise signifikant höher für In-the-Money-Aktien und Zinsoptionsoptionen, d. H. Optionen mit Streiks, die niedriger als die aktuelle Forward Rate sind, als Optionen am Geld. Out-of-the-money-Call-Optionen auf Aktien und Zinssätze haben in der Regel eine höhere implizite Volatilität als at-the-money. Das Plotten der Graphik des Streiks gegenüber der impliziten Volatilität führt daher zu einem Bild, das wie ein Lächeln aussieht - daher der Name des Phänomens. Für Aktienoptionen ist die erhöhte Volatilität für In-the-money-Call-Optionen aufgrund finanzieller Notfaktoren gibt es eine größere Wahrscheinlichkeit des Konkurses, wenn der Aktienkurs niedriger wird. Die erhöhte Volatilität für Out-of-the-money Anrufe nicht gut verstanden. Im Zinsmarkt ist die implizite Volatilität für Out-of-the-money Optionen nicht viel größer und manchmal sogar weniger als bei den Geldoptionen. Daher ist ein Lächeln nicht vorhanden und Praktiker beziehen sich auf eine Volatilität skew. Using implizierte Volatilität als Indikator in Forex Einleitung: Implizite Volatilität (IV oder Vol) im Wesentlichen ist die erwartete Preisänderung über einen bestimmten Zeitraum und ist eine nützliche, wenn nicht , Etwas eigenartiger Indikator. Da IV ein Faktor für Optionspreismodelle mit allen anderen Sachen gleich ist (wie im Basispreis, Dauer etc.), je höher die IV, desto höher der Preis der Option. Um diesen Punkt deutlich zu zeigen, können wir unten einen 1-Monats-EURUSD am Geldoptionsvertrag sehen. Auf der linken Skala sehen wir die implizite Volatilität als Zahl, oft ausgedrückt in. Und auf der rechten Skala haben wir die Prämie auf die gleiche Option. Hier können wir die Prämie (Preis) 100 Pips oder 0,01 (in EURUSD Anführungszeichen) seethe und es kann gesehen werden, wie die Prämie vollkommen mit der impliziten Volatilität schwankt. Nun, da wir die Grundidee haben, dass die IV mit dem Preis der Prämie korreliert ist, können wir dies auf verschiedene Weise analysieren. Risikoaufhebungen: Eine FX-Risikoumkehr (RRs) wird einfach als die Differenz zwischen der impliziten Volatilität zwischen einem Put-Kontrakt und einem Call-Vertrag, die unterhalb bzw. über dem aktuellen Kassakurs liegen, gesetzt. Einfach IV von call - IV von put setzen. Der Marktstandard für Risikowechselungen verwendet die 25 Deltawertverträge. Nun ist dies meist willkürlich für die Analyse, aber zur Vereinfachung des Verständnisses Ive beigefügt ein Diagramm mit dem Streik Preise für 25 Delta-Anrufe und 25 Delta-Putts. Was von entscheidender Bedeutung ist, ist die Idee, dass die Put-Verträge unter dem Spotpreis liegen und die Anrufe oben sind. Es ist auch zu beachten, für das nächste Bild, dass je niedriger das Delta, desto weiter weg von Ort der Vertragspreis ist. D. h. 10 Delta ist weiter von Spot als 25 Delta und 40 Delta etc., so dass wir dies weiter bringen und wir können konstruieren, was heißt ein Volatilität Lächeln für den EURUSD für die 1 Monat Laufzeit. Also haben wir hier die y-Achse und die von delta definierten 1-Monats-Verträge. Was wir deutlich sehen können ist, dass das Lächeln nicht symmetrisch ist und dies führt dazu, wie wir die Optionen Märkte analysieren können. Wenn wir auf die Idee zurückgehen, dass IV dem Preis eines Vertrages proportional ist, dann können wir sehen, dass der Preis von Put-Verträgen viel größer ist als der von Anrufen. Also, was bedeutet dies sagen uns Gut einfach, es gibt größere Nachfrage nach Puts als Anrufe - einfach weil höhere Nachfrage führt zu höheren Preisen. Wenn jemand einen Put kauft, ist das ein bärischer Handel, und wenn jemand einen Anruf kauft, ist er bullisch, deshalb sagt man uns, dass es mehr Nachfrage gibt, den EURUSD über den nächsten 1 Monat als bullish zu tragen. Aber, dies ist ein Schnappschuss gegen einen einzigen Zeitraum, ist es nicht viel Einsatz beim Vergleich im Laufe der Zeit, weil Sie nicht wissen, ob diese Linie war steiler oder flacher als am Vortag oder Woche etc etc. Also hier haben wir in rot das Rollen 1 Monat 25 Delta-Risiko-Umkehr (der Unterschied in der IV zwischen den 25 Delta-Call und Put). Wie wir sehen können, gibt es eine sehr starke Korrelation, und so sollte es sein. Als die Linie nach oben verschoben wird, wird der Markt relativ bullish, da die Änderung Nachfrage nach Anrufen ist größer als die Veränderung der Nachfrage nach puts. Diese Idee kann auch leicht auf der Unterseite auch betrachtet werden. Hier ist ein weiteres, potentiell handelbares Beispiel für die AUDUSD und AUD 1 Monat 25D RR (rot) Also, was wir hier sehen können ist, dass sie bis vor kurzem sehr korreliert waren. Wo die 25D RR plötzlich nach dem AUDUSD gestoppt und begann sich relativ schnell zu bewegen. Was dies bedeutet ist, dass Optionen Händler wurden sehr bullish die AUDUSD als die Nachfrage nach Anrufen im Vergleich zu puts steigt. Dies führt zu einer von zwei Dingen entweder der Optionsmarkt wird richtig sein, und die AUDUSD wird steigen. Oder sie sind falsch, und sie müssen ihre Positionen zu decken. Im ersten Fall ist der Optionsmarkt auf der Suche nach einem kurzen Squeeze im Spotmarkt, wo diese kurz bezahlt werden jeden Tag ein kleiner Swap zu halten, kurz, und je länger es nicht fallen mehr, die sie verlieren, und so schließlich entscheiden sie Kaufen ihre Positionen zurück und so steigt der Spotpreis. Im letzteren Fall sind die Optionsmärkte sehr bullisch, und wenn sie zum Zeitpunkt der Ausübung ihrer Optionen falsch sind, müssen sie eine Delta - und Gamma-Absicherung durchführen, um das Engagement zu reduzieren, und dies wird den Preis senken sowie die Risikoumkehr . So oder so, hoffe ich, dass dieser Artikel hat dazu beigetragen, zu verstehen, wie man auf die Idee der implizierten Volatilität ist proportional zum Preis und dann mit dieser Analyse der Positionierung auf dem Markt, und dann auf der Suche nach potenziellen Handel Ideen auf dieser Grundlage. Danke fürs Lesen und ich freue mich über jede FrageForex Option Implied Volatility Soars - Weitere Dollar Breakouts Ahead Die implizite Volatilität ist eine der bewährtesten Methoden zur objektiven Messung der erwarteten Volatilität am Spotmarkt. Abgeleitet von Devisenoptionen mit unterschiedlichen Laufzeiten werden implizite Volatilitäten verwendet, um potenzielle Bewegungen am Spotmarkt vorhersagen zu können und sind eine der beliebtesten Strategien von Systemhändlern und anderen professionellen Hedgefonds. Am grundlegendsten ist die grundlegende und intuitive Interpretation dieser impliziten Daten oft die wichtigste für Händler. Allein ein stetiger Anstieg der längerfristigen impliziten Volatilität (die rote Linie) deutet auf einen verstärkenden Trend hin, während umgekehrt ein Rückgang oft zeigt, dass ein Zeitraum oder eine Konsolidierung vor Ort vorhanden ist oder bereits vorhanden ist. Darüber hinaus erzählt das Histogramm oder die Spread zwischen den kürzeren und längerfristigen impliziten Volatilitäten (die blau gefärbten Balken) eine andere Perspektive. Bei steigendem Histogramm wird die Volatilität in der nahen Zukunft im Vergleich zum längerfristigen Bereich schneller anziehen. Letztendlich erhöht dies die Wahrscheinlichkeit eines Breakout-Szenarios in der zugrunde liegenden Währung. DailyFX bietet Forex-Nachrichten und technische Analysen zu den Trends, die die globalen Währungsmärkte beeinflussen. Lernen Sie Forex-Handel mit einem freien Training Konto und Trading-Charts von FXCM. Implied Volatilität - IV Was ist Implizite Volatilität - IV Implizite Volatilität der geschätzte Volatilität eines securitys Preis. Im Allgemeinen nimmt die implizite Volatilität zu, wenn der Markt bärisch ist. Wenn Anleger glauben, dass der Vermögenspreis im Laufe der Zeit sinken wird, und sinkt, wenn der Markt bullish ist. Wenn die Anleger glauben, dass der Preis im Laufe der Zeit steigen wird. Dies ist aufgrund der gemeinsamen Überzeugung, dass bärige Märkte sind riskanter als bullish Märkte. Die implizite Volatilität ist eine Möglichkeit, die zukünftigen Schwankungen einer Wertpapiere, die auf bestimmten prädiktiven Faktoren basiert, zu schätzen. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Implizierte Volatilität - IV Die implizite Volatilität wird manchmal als Vol. Die Volatilität wird üblicherweise mit dem Symbol (sigma) bezeichnet. Implizite Volatilität und Optionen Die implizite Volatilität ist einer der entscheidenden Faktoren bei der Preisfindung von Optionen. Optionen, die dem Käufer die Möglichkeit geben, während eines vorab festgelegten Zeitraums zu einem bestimmten Kurs einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, haben höhere Prämien mit hohen impliziten Volatilitäten und umgekehrt. Die implizite Volatilität nähert sich dem zukünftigen Wert einer Option an, wobei die Optionen des aktuellen Wertes dies berücksichtigen. Implizite Volatilität ist eine wichtige Sache für Investoren zu beachten, wenn der Preis der Option steigt, aber der Käufer besitzt einen Anrufpreis auf den ursprünglichen, niedrigeren Preis oder Basispreis. Das heißt, er oder sie kann den niedrigeren Preis bezahlen und sofort das Vermögen umdrehen und es zum höheren Preis verkaufen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die implizite Volatilität aller Wahrscheinlichkeit nach ist. Es ist nur eine Schätzung der künftigen Preise, anstatt eine Angabe von ihnen. Auch wenn Investoren bei Investitionsentscheidungen eine implizite Volatilität berücksichtigen und diese Abhängigkeit zwangsläufig Auswirkungen auf die Preise selbst hat, besteht keine Garantie dafür, dass ein Optionspreis dem vorhergesagten Muster folgt. Allerdings hilft es bei der Betrachtung einer Investition, die Handlungen anderer Investoren in Bezug auf die Option zu berücksichtigen, und die implizite Volatilität steht direkt im Zusammenhang mit der Marktmeinung, was wiederum die Optionspreise beeinflusst. Eine weitere wichtige Sache zu beachten ist, dass die implizite Volatilität nicht die Richtung vorhersagen, in der die Preisänderung gehen wird. Zum Beispiel bedeutet hohe Volatilität einen großen Preisschwung, aber der Preis könnte sehr hoch oder sehr niedrig schwanken oder beides. Niedrige Volatilität bedeutet, dass der Preis wahrscheinlich nicht breite, unvorhersehbare Änderungen macht. Die implizite Volatilität ist das Gegenteil der historischen Volatilität. Auch bekannt als realisierte Volatilität oder statistische Volatilität, die die Marktveränderungen und deren tatsächliche Ergebnisse misst. Es ist auch hilfreich, historische Volatilität im Umgang mit einer Option zu berücksichtigen, da dies manchmal ein prädiktive Faktor für die Optionen zukünftiger Preisänderungen sein kann. Die implizite Volatilität beeinflusst auch die Preisfestsetzung von nicht optionalen Finanzinstrumenten wie einem Zinskapital. Der den Betrag begrenzt, um den ein Zinssatz erhöht werden kann. Optionspreismodelle Die implizite Volatilität kann mit einem Optionspreismodell ermittelt werden. Es ist der einzige Faktor in dem Modell, das nicht direkt am Markt beobachtbar ist, das Optionspreismodell nutzt die anderen Faktoren, um die implizite Volatilität zu bestimmen und die Prämie aufzurufen. Das Black-Scholes-Modell. Das am häufigsten verwendete und bekannte Optionen-Preismodell, Faktoren des aktuellen Aktienkurses, Optionsausübungspreis, Zeit bis zum Verfall (in Prozent des Jahres) und risikofreie Zinssätze. Das Black-Scholes-Modell ist schnell in der Berechnung einer beliebigen Anzahl von Optionspreisen. Allerdings kann es nicht genau berechnen, amerikanische Optionen, da sie nur den Preis bei einem Optionsverfallsdatum berücksichtigt. Das Binomialmodell. Auf der anderen Seite verwendet ein Baumdiagramm mit Volatilität, die auf jeder Ebene berücksichtigt wird, um alle möglichen Pfade zu zeigen, die ein Optionspreis einnehmen kann, und arbeitet dann rückwärts, um einen Preis zu bestimmen. Der Vorteil dieses Modells ist, dass Sie es an jedem Punkt für die Möglichkeit der frühen Ausübung wieder besuchen können. Was bedeutet, dass eine Option zu ihrem Ausübungspreis vor ihrem Auslaufen gekauft oder verkauft werden kann. Frühe Übung tritt nur in amerikanischen Optionen. Allerdings dauert die Berechnung in diesem Modell eine lange Zeit zu bestimmen, so dass dieses Modell nicht am besten in Eile Situationen. Welche Faktoren beeinflussen implizite Volatilität Genau wie der Markt als Ganzes, ist die implizite Volatilität kapriziösen Veränderungen unterworfen. Angebot und Nachfrage sind ein wichtiger Faktor für die implizite Volatilität. Wenn ein Wertpapier sehr gefragt ist, steigt der Preis und die implizite Volatilität, die aufgrund der riskanten Natur der Option zu einer höheren Optionsprämie führt. Das Gegenteil ist auch wahr, wenn es genügend Angebot, aber nicht genug Marktnachfrage, die implizite Volatilität fällt, und der Optionspreis wird billiger. Ein weiterer Einflussfaktor ist der Zeitwert der Option oder die Zeitspanne bis zum Ende der Option, was zu einer Prämie führt. Eine kurzfristige Option führt oft zu einer niedrigen impliziten Volatilität, wohingegen eine langfristige Option tendenziell zu einer hohen impliziten Volatilität führt, da mehr Zeit in die Option eingeschlossen ist und die Zeit eher eine Variable ist. Für eine Anlegerführung zur impliziten Volatilität und einer vollständigen Diskussion über Optionen, lesen Sie implizite Volatilität: Kaufen Sie niedrig und verkaufen Sie High, die eine detaillierte Beschreibung der Preisfindung von Optionen basierend auf der impliziten Volatilität gibt. Neben bekannten Faktoren wie Marktpreis, Zinssatz, Verfallsdatum und Ausübungspreis wird implizite Volatilität bei der Berechnung einer Optionsprämie herangezogen. IV kann von einem Modell wie dem Black Scholes Model abgeleitet werden. Was ist Implied Volatility Email Implizite Volatilität (IV) ist eines der wichtigsten Konzepte für Optionen Händler aus zwei Gründen zu verstehen. Erstens zeigt es, wie volatil der Markt in der Zukunft sein könnte. Zweitens kann implizite Volatilität Ihnen helfen, die Wahrscheinlichkeit zu berechnen. Dies ist eine kritische Komponente des Optionshandels, die hilfreich sein kann, wenn versucht wird, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass eine Aktie einen bestimmten Preis um eine bestimmte Zeit erreicht. Denken Sie daran, dass, während diese Gründe können Ihnen helfen, wenn Handel Entscheidungen, implizite Volatilität nicht bieten eine Prognose in Bezug auf Markt Richtung. Obwohl die implizite Volatilität als wichtige Information betrachtet wird, wird sie vor allem durch die Verwendung eines Optionspreismodells bestimmt, das die Daten theoretisch macht. Es gibt keine Garantie, dass diese Prognosen korrekt sind. Verstehen IV bedeutet, dass Sie einen Optionshandel eintragen können, der die Marktmeinungen jedes Mal kennt. Zu viele Händler versuchen fälschlicherweise, IV zu verwenden, um Schnäppchen oder über-aufgeblähte Werte zu finden, unter der Annahme, dass IV zu hoch oder zu niedrig ist. Diese Interpretation übersieht jedoch einen wichtigen Punkt. Optionen handeln auf bestimmten Ebenen der impliziten Volatilität aufgrund der aktuellen Marktaktivität. Mit anderen Worten, Marktaktivitäten können erklären, warum eine Option in einer bestimmten Weise festgesetzt wird. Hier zeigen Ihnen auch, wie Sie implizite Volatilität verwenden, um Ihr Trading zu verbessern. Speziell definieren implizite Volatilität, erklären seine Beziehung zur Wahrscheinlichkeit und zeigen, wie es die Chancen eines erfolgreichen Handels misst. Historische und implizite Volatilität Es gibt viele verschiedene Arten von Volatilität, aber Options-Trader neigen dazu, sich auf historische und implizite Volatilitäten zu konzentrieren. Historische Volatilität ist die annualisierte Standardabweichung der vergangenen Aktienkursbewegungen. Es misst die täglichen Preisveränderungen im Bestand im vergangenen Jahr. Im Gegensatz dazu ist IV aus einem Optionspreis abgeleitet und zeigt, was der Markt für die Aktienvolatilität in der Zukunft bedeutet. Die implizite Volatilität ist einer von sechs Eingängen, die in einem Options-Preismodell verwendet werden, aber es ist das einzige, das nicht direkt am Markt selbst beobachtbar ist. IV kann nur durch die Kenntnis der anderen fünf Variablen und die Lösung für sie mit einem Modell bestimmt werden. Die implizite Volatilität dient als kritischer Ersatz für Optionswert - je höher die IV, desto höher die Optionsprämie. Da das meiste Optionshandelsvolumen in der Regel bei at-the-money (ATM) Optionen, diese sind die Verträge in der Regel verwendet, um IV zu berechnen. Sobald wir den Preis der ATM-Optionen kennen, können wir ein Optionspreismodell und eine kleine Algebra verwenden, um die implizite Volatilität zu lösen. Einige Frage diese Methode, Debatte, ob das Huhn oder das Ei kommt zuerst. Allerdings, wenn Sie verstehen, wie die am stärksten gehandelten Optionen (die ATM-Streiks) teuer sind, können Sie leicht sehen, die Gültigkeit dieser Ansatz. Wenn die Optionen flüssig sind, dann bestimmt das Modell in der Regel nicht die Preise der ATM-Optionen statt, werden Angebot und Nachfrage die treibenden Kräfte. Oft werden die Market Maker aufhören, ein Modell zu verwenden, weil seine Werte nicht mit den Veränderungen in diesen Kräften schnell genug Schritt halten können. Wenn Sie gefragt werden, was ist Ihr Markt für diese Option der Market Maker kann antworten Was sind Sie bereit zu zahlen Dies bedeutet, dass alle Transaktionen in diesen stark gehandelten Optionen sind, was ist die Einstellung der Optionen Preis. Ausgehend von dieser realen Pricing-Aktion können wir die implizite Volatilität mit einem Options-Pricing-Modell ableiten. Daher sind es nicht die Marktmarker, die den Preis oder die implizite Volatilität ihren tatsächlichen Auftragsfluss bestimmen. Implizite Volatilität als Trading-Tool Implizite Volatilität zeigt die Marktmeinung der Aktien potenzielle Bewegungen, aber es doesnt Prognose Richtung. Wenn die implizite Volatilität hoch ist, denkt der Markt, dass die Aktie Potenzial für große Preisschwankungen in beide Richtungen hat, genau so niedrig IV impliziert, dass sich die Aktie nicht so weit nach dem Optionsausfall bewegt. Für Optionshändler ist die implizite Volatilität wichtiger als die historische Volatilität, da IV-Faktoren für alle Markterwartungen ausschlaggebend sind. Wenn zum Beispiel das Unternehmen plant, Erträge anzukündigen oder eine wesentliche Gerichtsentscheidung erwartet, beeinträchtigen diese Ereignisse die implizite Volatilität der Optionen, die im selben Monat auslaufen. Die implizite Volatilität hilft Ihnen, festzustellen, wie viel eine Schlagnachricht auf dem zugrunde liegenden Bestand haben kann. Wie können Optionshändler IV nutzen, um fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen Implizierte Volatilität bietet eine objektive Möglichkeit, Prognosen zu testen und Ein - und Ausspeisepunkte zu identifizieren. Mit den Optionen IV können Sie einen erwarteten Bereich berechnen - die Höchst - und Tiefstwerte nach dem Verfall. Implizite Volatilität sagt Ihnen, ob der Markt mit Ihrem Ausblick übereinstimmt, was Ihnen hilft, ein Handelsrisiko und potenzielle Belohnung zu messen. Definition der Standardabweichung Zuerst definieren wir eine Standardabweichung und wie sie sich auf die implizite Volatilität bezieht. Dann gut besprechen, wie Standardabweichung helfen können, die zukünftigen Erwartungen einer Aktie potenziellen hohen und niedrigen Preisen - Werte, die Ihnen helfen können, mehr fundierte Handelsentscheidungen. Um zu verstehen, wie implizite Volatilität nützlich sein kann, müssen Sie zuerst die größte Annahme verstehen, die von Personen gemacht wird, die Preismodelle erstellen: die statistische Verteilung der Preise. Es gibt zwei Haupttypen, die verwendet werden, Normalverteilung oder Lognormalverteilung. Das Bild unten ist von normaler Verteilung, manchmal bekannt als die Glockenkurve aufgrund seines Aussehens. Normalerweise gibt die Normalverteilung die gleiche Chance auf Preise, die entweder oberhalb oder unterhalb des Mittelwerts (was hier mit 50 gezeigt wird) auftreten. Wir werden die Normalverteilung zur Vereinfachung nutzen. Allerdings ist es häufiger für die Marktteilnehmer, die logarithmische Vielfalt zu nutzen. Warum, fragen Sie Wenn wir eine Aktie zu einem Preis von 50 betrachten, könnten Sie argumentieren, gibt es die gleiche Chance, dass die Aktie in Zukunft erhöhen oder sinken kann. Allerdings kann die Aktie nur auf Null sinken, während sie weit über 100 ansteigen kann. Statistisch gesehen, gibt es also mehr mögliche Auswirkungen auf den Kopf als die Nachteile. Die meisten Standard-Investment-Fahrzeuge arbeiten auf diese Weise, weshalb die Marktteilnehmer neigen dazu, logarithmische Verteilungen in ihrem Preismodell verwenden. In diesem Sinne, können wir wieder auf die Glocke-Kurve (siehe Abbildung 1). Eine normale Verteilung von Daten bedeutet, dass die meisten Zahlen in einem Datensatz nahe an dem Mittelwert oder Mittelwert liegen und relativ wenige Beispiele entweder extrem sind. In laymans Begriffe, Aktien Handel in der Nähe des aktuellen Preises und nur selten machen eine extreme bewegen. Wir gehen davon aus, dass ein Aktienhandel bei 50 mit einer impliziten Volatilität von 20 für die at-the-money (ATM) Optionen. Statistisch ist IV ein Proxy für Standardabweichung. Wenn wir eine normale Preisverteilung annehmen, können wir einen Standardabweichungsbeweg für eine Aktie durch Multiplikation des Aktienkurses mit der impliziten Volatilität der at-the-money Optionen berechnen: Eine Standardabweichung bewegen 50 x 20 10 Der erste Standard Abweichung ist 10 oberhalb und unterhalb der Aktien aktuellen Preis, was bedeutet, dass seine normalen erwarteten Bereich liegt zwischen 40 und 60. Standard-statistischen Formeln implizieren, dass die Aktie in diesem Bereich bleiben 68 der Zeit (siehe Abbildung 1). Alle Volatilitäten werden auf Jahresbasis notiert (sofern nicht anders angegeben), was bedeutet, dass der Aktienmarkt am Ende eines Jahres höchstwahrscheinlich nicht unter 40 oder über 60 liegen würde. Statistiken auch sagen, dass die Aktie zwischen 30 und 70 bleiben - zwei Standardabweichungen 95 der Zeit. Darüber hinaus würde es zwischen 20 und 80 handeln - drei Standardabweichungen - 99 der Zeit. Eine andere Möglichkeit, dies anzugeben, besteht darin, dass es eine Chance von 5 gibt, dass der Aktienkurs außerhalb der Bereiche für die zweite Standardabweichung liegen würde und nur eine Chance derselben für die dritte Standardabweichung. Denken Sie daran, diese Zahlen beziehen sich alle auf eine theoretische Welt. In Wirklichkeit gibt es Fälle, in denen eine Aktie bewegt sich außerhalb der Bereiche durch die dritte Standardabweichung gesetzt, und sie können scheinen, öfter passieren, als Sie denken würden. Bedeutet dies, dass die Standardabweichung kein gültiges Werkzeug für den Handel ist, das nicht unbedingt erforderlich ist. Wie bei jedem Modell, wenn Müll geht, kommt Müll raus. Wenn Sie falsche implizite Volatilität in Ihrer Berechnung verwenden, können die Ergebnisse so aussehen, als ob eine Bewegung über eine dritte Standardabweichung hinausgeht, wenn Statistiken uns sagen, dass sie normalerweise nicht. Mit diesem Disclaimer beiseite, zu wissen, die potenzielle Verschiebung einer Aktie, die durch die Optionen Preis impliziert ist eine wichtige Information für alle Option Trader. Standardabweichung für bestimmte Zeiträume Da wir nicht immer einjährige Optionskontrakte handeln, müssen wir den ersten Standardabweichungsbereich abbauen, damit er unseren gewünschten Zeitraum (z. B. Tage bis zum Verfall) passt. Die Formel ist: (Anmerkung: seine gewöhnlich als genauer, um die Anzahl der Handelstage bis zum Verfall anstelle von Kalendertagen zu verwenden. Denken Sie daran, 252 verwenden - die Gesamtzahl der Handelstage in einem Jahr. Kurzfristig werden viele Händler Verwenden Sie 16, da es eine ganze Zahl beim Lösen für die Quadratwurzel von 256 ist.) Nehmen wir an, dass wir es mit einem 30 Kalendertag Optionsvertrag zu tun haben. Die erste Standardabweichung würde wie folgt berechnet: Ein Ergebnis von 1,43 bedeutet, dass der Bestand nach 30 Tagen (50 1,43) zwischen 48,57 und 51,43 zu beenden ist. Abbildung 2 zeigt die Ergebnisse für 30, 60 und 90 Kalendertage. Je länger der Zeitraum, desto größer das Potenzial für breitere Aktienkursschwankungen. Denken Sie daran, implizite Volatilität von 10 werden annualisiert, so müssen Sie immer die IV für den gewünschten Zeitraum berechnen. Macht knirschende Zahlen Sie nervös Keine Sorgen, hat TradeKing einen Netz-gegründeten Wahrscheinlichkeitsrechner, der die Mathe für Sie tut und sein genauer als die schnelle und einfache Mathe, die hier benutzt wird. Jetzt können diese grundlegenden Konzepte auf zwei Beispiele mit fiktiven Bestand XYZ anwenden. Eine Aktie wahrscheinlich Trading-Bereich Jeder wünscht, sie wüssten, wo ihre Aktie kann in der nahen Zukunft Handel. Kein Händler weiß mit Sicherheit, ob eine Aktie nach oben oder unten geht. Während wir die Richtung nicht bestimmen können, können wir eine Bestandshandelsspanne über einen bestimmten Zeitraum mit einem gewissen Maß an Genauigkeit abschätzen. Das folgende Beispiel, das TradeKings Probability Calculator verwendet, nimmt Optionenpreise und ihre IVs, um die Standardabweichung zwischen jetzt und dem Ablauf, 31 Tage weg zu berechnen. (Siehe Abbildung 3) Dieses Tool verwendet fünf der sechs Eingänge eines Options-Preismodells (Aktienkurs, Tage bis zum Verfall, implizite Volatilität, risikoloser Zinssatz und Dividenden). Sobald Sie das Aktiensymbol und den Ablauf (31 Tage) eingegeben haben, fügt der Rechner den aktuellen Aktienkurs (104,91), die at-the-money-implizite Volatilität (24,38), den risikolosen Zinssatz ( Dividende (vierteljährlich 55 Cent). Beginnen wir mit dem unteren Rand des Screenshots oben. Die unterschiedlichen Standardabweichungen werden hier durch eine logarithmische Verteilung (erste, zweite und dritte Bewegung) angezeigt. Es gibt eine 68 Chance XYZ wird zwischen 97,49 und 112,38, eine 95 Chance wird es zwischen 90,81 und 120,66 sein, und eine 99 Chance wird es zwischen 84,58 und 129,54 am Verfallsdatum sein. XYZs erste Standardabweichungsgrenzen können dann als der erste und zweite Zielpreis oben rechts des Rechners eingegeben werden. Nachdem Sie die Schaltfläche Berechnen gedrückt haben, wird die Probability of Touching für jeden Preis angezeigt. Diese Statistiken zeigen die Quoten der Aktien, die die Ziele an einem beliebigen Punkt vor dem Verfall treffen (oder berühren). Sie bemerken die Wahrscheinlichkeiten am zukünftigen Datum sind auch gegeben. Dies sind die Chancen der XYZ-Finishing oben, zwischen und unter den Zielen auf die Zukunft Datum Ablauf). Wie Sie sehen können, zeigt die Wahrscheinlichkeit, dass XYZ eher zwischen 97,49 und 112,38 (68,28) liegt als über dem höchsten Zielpreis von 112,38 (15,87) oder unter dem niedrigsten Richtpreis von 97,49 (15,85). Es gibt eine etwas bessere Chance (0,02), das obere Ziel zu erreichen, weil dieses Modell eine logarithmische Verteilung verwendet, im Gegensatz zu der normalen Normalverteilung, die in Abbildung 1 zu finden ist. Bei der Prüfung der Wahrscheinlichkeit des Berührens wird yyull bemerkt, dass XYZ eine Chance von 33,32 hat Klettern auf 112,38 und eine 30,21 Chance auf einen Rückgang auf 97,49. Die Wahrscheinlichkeit, dass es die Zielpunkte berührt, liegt etwa doppelt so hoch wie die Wahrscheinlichkeit, dass es zu diesem Zeitpunkt außerhalb dieses Bereichs endet. Verwenden Sie TradeKings Wahrscheinlichkeitsrechner, um zu helfen, einen Handel zu analysieren Lets setzen diese Theorien in Tätigkeit und analysieren eine kurze Anrufstrecke. Dies ist ein zweibeiniger Handel, wo ein Bein gekauft wird (lang) und ein Bein ist verkauft (kurz) gleichzeitig. Denken Sie daran, weil es sich um eine Mehrwert-Option Strategie handelt es sich um zusätzliche Risiken, mehrere Provisionen und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Seien Sie sicher, mit einem Steuerfachmann zu konsultieren, bevor Sie diese Position betreten. Bei der Verwendung von Out-of-the-money (OTM) Streiks hat die Short Call Spread eine neutrale bis bearish Aussicht, weil diese Strategie profitiert, wenn der Markt seitwärts oder sinkt. Um diesen Spread zu erstellen, verkaufe einen OTM-Aufruf (Lower Strike) und kaufe einen weiteren OTM-Aufruf (höherer Strike) im selben Ablaufmonat. Unter Verwendung unserer früheren Beispiel, mit XYZ Handel bei 104,91, könnte eine kurze Call-Spread wie folgt aufgebaut werden: Verkaufen ein XYZ 31-Tage 110 Call at 1.50 Buy ein XYZ 31-day 115 Call bei 0.40 Gesamt-Credit 1.10 Ein anderer Name für diese Strategie ist Die Call-Credit-Spread, da die Call Youre Selling (die kurze Option) hat eine höhere Prämie als die Call Youre Kauf (die lange Option). Die Gutschrift ist der maximale Gewinn für diesen Spread (1.10). Der maximale Verlust oder das maximale Risiko ist auf den Unterschied zwischen den Streiks abzüglich des Kredits beschränkt (115 110 1.10 3.90). Der Break-even-Punkt bei Verfall (31 Tage) ist 111,10 (der niedrigere Streik plus der Gutschrift: 110 1,10). Ihr Ziel ist es, so viel wie möglich zu halten. Damit dies geschehen kann, muss der Bestand unter dem unteren Streik am Verfall sein. Wie Sie sehen können, läuft der Erfolg dieses Handels weitgehend auf, wie gut Sie Ihre Streikpreise wählen. Zur Analyse der oben genannten Streiks, verwenden wir TradeKings Probability Calculator. Mit diesem Tool werden keine Garantien gegeben, aber die von ihm bereitgestellten Daten können hilfreich sein. In 4 sind alle Eingaben die gleichen wie zuvor, mit Ausnahme der Zielpreise. Der Break-even-Punkt (111.10) ist der erste Richtpreis (oben rechts). Sein größter Verlust (3.90) tritt auf, wenn XYZ am Verfall oberhalb des oberen Streiks (115) durch Verfall endet - der zweite Zielpreis. Basierend auf einer impliziten Volatilität von 24,38 weisen die Probabilities am Future Date darauf hin, dass die Spanne eine 80,10 Chance hat, unter dem niedrigsten Zielpreis zu enden (111,10). Das ist unser Ziel, um mindestens einen Cent des 1,10-Guthabens beizubehalten. Die Quoten der XYZ-Finish zwischen dem Break-even Punkt und dem höheren Strike (111.10 und 115) ist 10.81, während die Wahrscheinlichkeit von XYZ Finishing bei 115 (oder höher) der Punkt der Spreads maximale Verlust ist 9.09. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Chancen, einen Ein-Cent-Gewinn oder mehr zu haben, 80,10 betragen und die Chancen auf einen Ein-Cent-Verlust oder mehr 19,90 (10,81 9,90) betragen. Obwohl die Ausbreitungswahrscheinlichkeit eines Gewinns bei Verfall 80,10 ist, gibt es noch eine 41,59 Wahrscheinlichkeit, dass XYZ seinen Break-even Punkt (111,10) irgendwann berührt, bevor 31 Tage vergangen sind. Dies bedeutet, basierend auf dem, was der Markt impliziert die Volatilität wird in der Zukunft sein, hat die kurze Call-Spread eine relativ hohe Wahrscheinlichkeit des Erfolgs (80.10). Allerdings ist seine wahrscheinlich (41.59 Chance) dieser Handel wird ein Verlierer (Handel mit einem Verlust für das Konto) an einem gewissen Punkt in den nächsten 31 Tagen. Viele Credit-Spread Händler verlassen, wenn der Break-even Punkt getroffen wird. Aber dieses Beispiel zeigt Geduld kann sich auszahlen, wenn Sie Spreads mit ähnlichen Wahrscheinlichkeiten konstruieren. Dont nehmen dieses als Empfehlung auf, wie man kurze Ausbreitungen handelt, aber hoffnungsvoll sein ein lehrreiches Nehmen auf den Wahrscheinlichkeiten, die Sie nie vorher berechnet haben können. Abschließend Hoffnungsvoll von jetzt haben Sie ein besseres Gefühl für, wie nützliche implizite Volatilität in Ihrem Optionshandel sein kann. Nicht nur gibt IV Ihnen ein Gefühl für, wie flüchtig der Markt in der Zukunft sein kann, es kann Ihnen auch helfen, die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass ein Vorrat ein bestimmter Preis zu einer bestimmten Zeit erreicht. Das kann entscheidende Informationen, wenn youre Wahl spezifische Optionen Verträge zu handeln. Treten Sie mit TradeKing in Verbindung und erwerben Sie 1.000 in der Freihandelskommission Verkaufskommission frei, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr finanzieren. Verwenden Sie den Promocode FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekrönte Plattform. Beginnen Sie heute mit Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre unter www. tradeking/ODD, bevor Sie mit den Optionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Neukunden sind für dieses Sonderangebot nach Eröffnung eines TradeKing-Kontos mit mindestens 5.000 Euro berechtigt. Sie müssen sich für das Freihandels-Provision-Angebot bewerben, indem Sie den Promotionscode FREE1000 bei der Kontoeröffnung eingeben. Neue Konten erhalten 1.000 Provisionskredite für Eigenkapital-, ETF - und Optionsgeschäfte innerhalb von 60 Tagen nach Finanzierung des neuen Kontos. Das Provisionsguthaben dauert einen Werktag ab dem anzuwendenden Stichtag. Um für dieses Angebot zu qualifizieren, müssen neue Konten eröffnet werden bis zum 31.12.2016 und finanziert mit 5.000 oder mehr innerhalb von 30 Tagen nach Kontoeröffnung. Die Kommissionskredite umfassen Eigenkapital-, ETF - und Optionsaufträge einschließlich der pro Auftragskommission. Ausübungs - und Abtretungsgebühren gelten weiterhin. Sie erhalten keine Barabfindung für nicht genutzte Freihandelskommissionen. Das Angebot ist nicht übertragbar oder gültig in Verbindung mit anderen Angeboten. Offen für nur US-Bürger und schließt Mitarbeiter der TradeKing Group, Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, der aktuellen TradeKing Securities, LLC Kontoinhaber und neuer Kontoinhaber aus, die in den letzten 30 Tagen ein Konto bei TradeKing Securities, LLC geführt haben. TradeKing kann dieses Angebot jederzeit ohne Vorankündigung ändern oder einstellen. Die Mindestgelder von 5.000 müssen auf dem Konto (abzüglich der Handelsverluste) für mindestens 6 Monate verbleiben oder TradeKing kann das Konto für die Kosten des Geldes auf das Konto verrechnen. Das Angebot gilt nur für ein Konto pro Kunde. Weitere Einschränkungen sind möglich. Dies ist kein Angebot oder eine Aufforderung in einem Land, in dem wir nicht berechtigt sind, Geschäfte zu tätigen. Kurse verzögern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint-Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt. Knight BondPoint leitet Aufträge nicht zu einem anderen Veranstaltungsort zwecks Auftragsabwicklung und - ausführung weiter. Die Informationen stammen aus Quellen, die als zuverlässig angesehen werden, ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird jedoch nicht garantiert. Informationen und Produkte werden nur auf Best-Agent-Basis zur Verfügung gestellt. Bitte lesen Sie die vollständigen Fixed Income Bedingungen. Die festverzinslichen Anlagen unterliegen verschiedenen Risiken wie Zinsänderungen, Kreditqualität, Marktbewertungen, Liquidität, Vorauszahlungen, vorzeitige Rückzahlung, Firmenereignisse, steuerliche Auswirkungen und andere Faktoren. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. 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